存储芯片涨价，手持智能影像设备行业能否化解「成本压力」？

AI带来的“蝴蝶效应”，正在扇向手持智能影像设备。

2026年开年，全球DRAM存储芯片开启了新一轮涨价周期。集邦咨询2026年2月发布的数据显示，近三个月存储芯片现货价格累计涨幅已超300%。

这轮涨势的背后，是AI产业对存储产能的强势挤压。存储芯片厂商纷纷将消费级存储芯片产能转向AI算力急需的高带宽内存（HBM）及服务器端内存，导致消费级存储芯片供应减少价格急升，让整个消费电子产业链都感受到了成本端的压力。

和通用的消费电子产品相比，手持智能影像对存储芯片价格更为敏感，并因为采购规模远远小于手机，PC等厂商，导致采购价格更为高昂。

这一系列因素叠加，使得存储芯片涨价周期对手持智能影像产业的利润构成了不容忽视的挑战，行业未来的盈利表现也因此蒙上一层阴影。

01 先进制程产能向HBM倾斜，推升DRAM价格

全球DRAM存储芯片涨价并非孤立事件，其背后是AI产业对上游产能分配逻辑的深刻重塑。

当前，全球DRAM市场由三星、SK海力士、美光三家厂商主导，合计市场份额超过90%。

这就意味着，它们在产能分配上具有较强话语权。而随着AI算力需求快速增长，厂商自2025年起开始加速将先进制程产能向高带宽内存（HBM）及服务器端内存产品倾斜。

据公开信息，三星将30%的消费级DRAM先进产能转向HBM3，SK海力士的这一比例更是达到40%，美光也有25%的产能完成了转向。

这一轮产能调整，直接让全球消费级DRAM的有效产能减少了约20%，某种程度上，改写了上游存储厂商的产能分配逻辑。

产能结构的调整直接反映在价格上，TrendForce集邦咨询、高盛、瑞银证券等多家机构的监测数据显示，2026年第一季度全球DRAM合约价环比涨幅高达90%—95%，对于手持智能影像设备厂商而言，存储芯片采购成本随之上升，或将成为影响盈利的因素之一。

从供需关系看，高盛报告指出，2026年全球DRAM市场存在约15%的供需缺口，AI相关场景一口气消耗了超过40%的高端DRAM产能。TrendForce的预测显示，2026年第四季度全球DRAM的供需缺口将缩小至5%，2027年第一季度供需将实现平衡。

简而言之，由AI需求引发的消费级DRAM供应紧张，短期内或许难以缓解，这将持续考验手持智能影像行业的成本控制能力。

02 为什么说存储涨价，对手持智能影像的影响更为突出？

同样是消费电子，为何存储涨价对手持智能影像设备的冲击，比手机、PC更为剧烈？这背后，既有产品本身的技术逻辑，也折射出不同细分赛道在产业链中的话语权差异。

存储涨价，对手持智能影像带来影响，主要归结于以下两点原因。

一方面，具有极高功能专用性（单一核心场景）的消费电子产品，其产品体验完全由影像系统的上下限决定。

其影像系统由镜头、传感器、处理器、算法和存储组成，在这一闭环系统下，任一环节的性能瓶颈将导致整体影像性能的下降。

其中，存储芯片作为高通量数据流的必经关卡，对全景拼接、电子防抖、视频画质等关键功能具有重要作用。

以全景相机为例，存储性能不足可能导致拼接重影、防抖失效或噪点增加，直接影响产品的基本使用体验。因此，相较于通用型消费电子产品，存储性能在手持影像设备中具有更高的权重。

另一方面，在供应链端，手持智能影像设备的采购规模相对较小，进一步加剧了成本压力。

根据IDC数据，2025年手机出货量为12.6亿台，个人PC出货量为2.8亿台，前三季度全球腕戴设备市场出货量达1.5亿台。而手持智能影像设备一年出货量约为千万台。

相比于苹果、三星、联想等手机和PC大厂，因采购规模大且与厂商签订长期供应协议，成了产能优先分配的核心对象。

至于手持智能影像设备厂商的采购规模相对偏小，大多只能通过分销商拿货，采购价格相对更高，部分厂商甚至需要支付额外溢价才能拿到所需的DRAM产品。如此一来，成本压力自然有所增加。

03 成本上升叠加市场竞争，行业利润空间进一步承压？

如果说前文的分析还停留在逻辑推演层面，那么来自产业链的具体数据，则让这一轮成本冲击的力度变得更为可感。

以某厂商旗舰产品全景相机为例，其使用的存储芯片为2片镁光LPDDR5 2GB，单片代理渠道价格自2025年Q4最低价格8-10美元，到目前涨到16-18美元（现货价格25-30美元）。

通过简单测算，该旗舰全景相机毛利率下降近6个百分点。

注 1：零售价为京东自营价格，增值税按照税法13%测算，渠道费用按照产业链调研15%确定，毛利率按照某上市公司Q3毛利率47%测算，DRAM成本为涨价前后按照每片8美元和18美元测算（现货价格25-30美元）。

注2：①京东零售价3298元；不含增值税零售价3298/1.13=2919元；扣除15%的渠道佣金2919*0.85=2481元；②销售一台厂商确认收入=2481元；2片2GB涨价金额（从8美元涨到18美元） = 2* （18 - 8 ）* 7 = 140元；③对毛利率影响140/2481=5.64%。

注3：现货价格来源为DRAMeXchange。

瑞银证券UBS在2月6日发布的影石创新的研究报告中也指出，受存储芯片供给短缺、价格上涨的影响，预计影石创新2026年产品成本上涨约6%，毛利率可能下滑4个百分点。

与此同时，大疆、影石创新、GoPro等手持智能影像设备主要厂商，均计划在2026年扩大市场份额，产品线重叠程度增加，市场竞争趋于激烈。

在成本上升与竞争加剧的双重影响下，产品售价提升空间有限，新品的毛利水平亦面临压力，行业整体利润表现或将受到影响。

总而言之，本轮存储芯片涨价，源于AI产业发展带来的产能结构性调整，短期内消费级DRAM供给偏紧的局面或将继续维持。

对于手持智能影像设备行业而言，采购规模小、功能专用性强，叠加市场竞争加剧、产品售价提升空间有限等因素，行业利润空间正受到双向挤压。若成本压力持续传导而终端价格未能有效调整，2026年行业内部分企业或许难逃亏损。